Avrupa Merkez Bankası (ECB), nisan ayı para politikası toplantısının tutanaklarını paylaştı. Doküman, banka yönetiminin enflasyon görünümünün iyileşmesinden duyduğu memnuniyeti kaydetmekle birlikte, faiz indirim sürecinde temkinli ilerlenmesi gerektiği yönündeki ortak görüşü öne çıkarıyor.
Tutanaklara göre yönetim kurulu üyelerinin büyük bölümü, Euro Bölgesi'nde manşet enflasyonun %2 hedefine yakın seyrettiğini, çekirdek enflasyondaki kademeli düşüş eğiliminin sürdüğünü kabul etti. Mart ayında %2,4 olan manşet enflasyon nisanda %2,2'ye, çekirdek enflasyon ise %2,7'den %2,5'e geriledi. Yönetim, hizmet enflasyonundaki düşüşün yavaş olmaya devam ettiğine ve ücret artışlarının orta vadeli enflasyon görünümü için izlenmesi gereken risk faktörü olduğuna dikkat çekti.
Faiz adımları açısından tutanakların öne çıkardığı tablo şu: nisan toplantısında refinansman faizinin 25 baz puan indirilmesi yönündeki kararın yönetim kurulunda geniş bir destek bulduğu; ancak haziran toplantısında benzer bir indirim için 'veri-bağımlılığının' korunmaya devam edileceği. Birkaç üye, küresel jeopolitik risklerin enerji fiyatlarındaki olası ani yükselişler için enflasyon yukarı risk yaratabileceğine dikkat çekti.
Ekonomik aktivite tarafında, ECB'nin değerlendirmesi karışık bir tablo çiziyor. İmalat sektörü endeksi (PMI) altıncı ay üst üste daralma bölgesinden çıkma sinyali verirken, hizmet sektörü göstergeleri yumuşamaya devam ediyor. Almanya'nın ihracat performansındaki toparlanma olumlu bir not olarak belirtildi; ancak Fransa'da iç tüketim zayıflığı ve İtalya'da yatırımların yavaşlamaya devam etmesi aşağı yönlü risk olarak işaret edildi.
Küresel görünüm tarafında, ECB tutanakları ABD-Çin ticaret gerilimlerini ve Orta Doğu'daki tansiyonu Euro Bölgesi'nin dış talep tarafındaki en belirgin riskler olarak konumlandırıyor. Banka, yılsonu için büyüme tahminini %0,9 olarak koruyor; ancak aşağı yönlü riskin yukarı yönlü riskten daha belirgin olduğu kaydedildi. Bir sonraki politika toplantısı 6 Haziran'da gerçekleşecek; piyasa beklentisi, ek bir 25 baz puanlık indirimle politika faizinin %2,75'e çekilmesi yönünde şekilleniyor.
Kaynak: Avrupa Merkez Bankası (ECB) nisan ayı toplantı tutanakları — ecb.europa.eu