Hazine ve Maliye Bakanlığı, 28 Mayıs Perşembe günü Mayıs 2026 ayına ait merkezi yönetim nakit dengesi verilerini yayımladı. Açıklanan verilere göre mayıs ayında merkezi yönetim nakit dengesi 28 milyar Türk lirası fazla verdi. Bu performans, aylık nakit dengesinin geçen yılın aynı ayında 14 milyar TL fazla verdiği tabloya göre %100 iyileşme anlamına geliyor.

Gelir tarafında mayıs ayı için merkezi yönetim toplam gelirleri 380 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Bu rakam, geçen yılın aynı ayındaki 285 milyar TL değerinden %33,3 yüksek. Yıllık enflasyon %32,7 düzeyinde olduğu için reel olarak gelirler artmış sayılabilir. Vergi gelirleri 310 milyar TL ile toplam gelirlerin %81,6'sını oluşturdu; vergi dışı gelirler 70 milyar TL.

Vergi gelirlerinin alt kategori dağılımına bakıldığında, gelir vergisi 98 milyar TL, kurumlar vergisi 78 milyar TL, KDV 95 milyar TL, ÖTV 39 milyar TL düzeyinde tahsil edildi. Tüm bu kategoriler yıllık olarak güçlü performans gösterdi. KDV ve ÖTV ileri sıralarda; bu, perakende satış hacminin yüksek kalmasının vergi tahsilatı üzerinden somut yansıması olarak değerlendiriliyor.

Gider tarafında mayıs ayı için merkezi yönetim toplam giderleri 352 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, geçen yılın aynı ayındaki 271 milyar TL değerinden %29,9 yüksek. Personel giderleri 110 milyar TL, sosyal güvenlik ödemeleri 95 milyar TL, transferler 65 milyar TL, faiz giderleri 50 milyar TL ve mal-hizmet alımı 32 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.

Faiz giderlerinin nakit dengesi içindeki payı önemli bir kalem olarak öne çıkıyor. Mayıs ayında faiz giderleri 50 milyar TL; toplam giderlerin %14,2'sini oluşturuyor. Yüksek faiz politikası ortamında bu pay, geçmiş yıllara göre yükselmiş durumda; ancak para politikasının dezenflasyon hedefine ulaşması için bu maliyet kabul edilmektedir.

Merkez Bankası tarafında nakit dengesi performansının ek bir olumlu yansıması yaşandı. TCMB net döviz rezervleri 28 Mayıs itibarıyla 158 milyar dolar düzeyine ulaştı. Bu rakam, Mart sonundaki 142 milyar dolar değerinden %11,3 yüksek. Rezerv artışı, Hazine'nin güçlü mali performansı ile birlikte cari işlemler dengesi tarafında yaşanan iyileşmeden destek aldı.

Nakit dengesi performansının ana destekleyici unsurları arasında, hane halkı tüketim talebinin canlı kalması, kurumsal sektörün yatırım iştahının sürmesi ve verim artışının yansıdığı tarım gelirleri öne çıkıyor. Yıllık kümülatif olarak ocak-mayıs döneminde nakit dengesi 95 milyar TL fazla verdi; bu rakam, yıl başında belirlenen yıllık hedef olan 120 milyar TL fazlanın %79'unu temsil ediyor.

Yılın geri kalan aylarına ilişkin Hazine'nin tahminleri, mevcut performansın sürdürülebilir olduğu yönünde. Yaz aylarında turist gelirlerinin de katkısı ile gelir tarafında ek iyileşme bekleniyor. Yıl sonu nakit dengesi fazlasının orijinal hedef olan 120 milyar TL'yi aşma olasılığı yüksek olarak değerlendiriliyor; revize tahmin 140-150 milyar TL bandına çekildi.

Kamu borç yönetimi tarafında, güçlü nakit dengesi performansı borçlanma ihtiyaçlarının düşmesine olanak sağlıyor. Hazine, yılın geri kalan aylarında planlanmış 1,65 trilyon TL'lik borçlanma programını yaklaşık 1,45 trilyon TL düzeyine indirme imkanı buluyor. Bu indirim, faiz giderleri üzerinde ek bir aşağı yönlü baskı yaratıyor.

Makroekonomik açıdan değerlendirildiğinde, Hazine'nin güçlü mali performansı, Türkiye'nin makroekonomik istikrar programının başarısı için bir gösterge olarak öne çıkıyor. IMF'nin bu hafta yayımladığı Türkiye Madde IV raporunda da bu performansın olumlu değerlendirildiği belirtilmişti.

--- **Kaynak:** [TCMB](https://www.tcmb.gov.tr/)